*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
Merkez bankaları kararlarının ön plana çıktığı haftada küresel piyasalar güne nötr risk iştahıyla başlıyorlar. ABD on yıllık tahvil faizi ise yakın zirvelerinin üzerine çıkarak %1,64 seviyesine kadar yükselmiş durumda. ABD’deki aşılanma hızı büyümeye yönelik daha iyimser beklentileri beraberinde getirirken, ABD borsaları faizdeki yükselişten görece daha az etkileniyorlar ki Dow Jones endeksindeki pozitif ayrışma da normalleşme beklentilerini yansıtıyor. Diğer taraftan, ABD faizlerindeki yükseliş eğiliminin sürmesi Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) varlıklarında ana risk unsuru olmaya devam ediyor. GOÜ para birimleri bu sabah baskı altında. Cuma günü de MSCI Gelişmiş Ülke endeksinin hafif artıda kapattığı ortamda, MSCI Gelişmekte Olan Ülke endeksi %0,7 oranında değer kaybetmişti. Henüz TL bazında tarihi zirvesini geçemeyen BIST100 endeksi de 1.582 seviyesinden geçen zirvenin altında kalabilir ki bu hafta faiz artışı beklenen TCMB toplantısı öncesinde bankacılık hisseleri baskı altında kalabilir. Aşağıda ise orta vadeli ortalamaların bulunduğu 1.530 civarı destek konumunda. Cuma günü 19,9 milyar TL işlem hacmi ile yaklaşık son beş ayın en düşük işlem hacminin gerçekleştiği BIST100 endeksinde, Fed ve TCMB toplantısı öncesinde söz konusu seviyeler arasında bekleme modunda dalgalanma görülebilir. Bugün, artan vaka sayıları sonrasında Kabine Toplantısı’ndan çıkacak kararlar yakından izlenecek.
MAKROEKONOMİ
Enflasyon ve tahvil faizlerindeki yükselişin gölgesinde bu hafta ABD, Japonya ve İngiltere merkez bankalarının faiz kararı izlenecek. ABD’de sanayi üretimi ve perakende satışlar ve Almanya ZEW endeksi haftanın öne çıkan verileri. Yurt içinde de TCMB faiz kararı bulunmakta. Enflasyon endişeleri sürerken ABD 10 yıllıkların faizi, bugün %1,63 ile Şubat 2020’den bu yana en yüksek seviyede. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen ise, Biden’ın 1,9 trilyon dolarlık destek paketinin enflasyon yaratmayacağı yönündeki mesajlarını sürdürüyor. Çin’de sanayi üretimi ve perakende satışların yılın ilk iki ayında beklentileri aşmasına karşılık Asya borsalarında bugün karışık bir görünüm mevcut. Biden yönetimi, ABD’li şirketlerin, Çinli teknoloji devi Huawei’ye satışlarına yönelik lisansları değiştirerek, 5G cihazlarla kullanılan ürünleri tedarik etmelerine yönelik yeni kısıtlamalar uygulanmasını kararlaştırdı. Ayrıca AB, Rusya’ya yönelik uyguladığı kısıtlayıcı tedbirlerin 15 Eylül 2021’e kadar 6 ay süreyle uzatıldığını bildirdi.
ABD’de bu hafta Fed toplantısı öne çıkmakta. Bu sene için büyüme, enflasyon beklentilerinin ve uzun vadeli tahvil getirilerinin arttığı bir dönemdeyiz. Özellikle nokta tahmin grafiklerin de Fed’in faizleri 2023’ten önce artırıp artırmayacağına dair ipucu aranacak. Powell artan faiz getirileri ile ilgili tatmin edici bir yanıt vermemiş ve enflasyonist baskıların geçici olacağı fikrini tekrarlamıştı. Bu açıdan çok fazla bir değişiklik beklenmemekte ayrıca çeyreksel toplantı olmasıyla birlikte Fed’in büyüme ve enflasyon projeksiyonları da takip edilecek, teşvik paketinin tahminlere nasıl yansıtıldığı önemli olabilir. Aralık toplantısında medyan büyüme beklentisi %4,2 idi, yukarı yönlü revize olası gözükmekte. OECD geçen hafta açıkladığı projeksiyonlarda ABD’nin %6,5 büyümesini beklemekteydi. Veri gündemine baktığımızda ise yarın perakende satışlar ve sanayi üretimi verisi izlenecek. Perakende satışlar verisi önceki 3 aydaki gerileme sonrası ocak ayında aylık %5,3 ile güçlü artmıştı. Ocak ayında kısıtlamaların kısmi gevşetilmesi, federal nakit yardımlar ve işsizlik sigortasındaki artış da bu yükselişe destek olmuş, bar ve restoran harcamaları da tekrar artış bölgesine geçmişti. Şubat ayında ise perakende satışların stabilize olması beklenirken, teşvik paketinin çıkması ile aşılama süreciyle kısıtlamaların kalkması, bundan sonraki süreçte perakende satışların artmasına yardım edecektir. Sanayi üretimi ise ocakta beklentilerin üzerinde aylık %0,9 artmıştı. Benzer şekilde, kapasite kullanım oranı da %74,9’dan %75,6 seviyesine yükselerek beklentileri aşmıştı. Sanayi üretimi ve KKO verilerinde şubat ayında pek fazla değişim beklenmemekte. Perşembe günü ise işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek , son açıklanan veriye göre haftalık işsizlik maaşı başvuruları 712 bin kişi seviyesine gerilemişti ve kasım ayının başından bu yana en düşük seviyeyi işaret etmekteydi. Ekonominin güncel durumuna ilişkin ise bugün New York Fed Empire imalat sanayi endeksi ve perşembe günü de Philadelphia iş dünyası endeksi takip edilecek.
Bu hafta Avrupa tarafında BoE’nin toplantısı öne çıkmakta. Diğer merkez bankaları gibi artan tahvil getirilerine ne yanıt vereceği izlenecek. Bu arada aşılanma sürecinin pozitif seyrine rağmen, Brexit’in getirdiği koşullar devam etmekte. Cuma günkü ülkede açıklanan veriler ocakta ekonominin %2,9 daraldığını ve AB’ye olan ticaretin oldukça düştüğünü göstermekte. Bu yüzden BoE’nin temkinli duruşunu sürdürmesi beklenmekte. Avrupa tarafında veri gündemi ise zayıf. Salı günü AB ve Almanya için ZEW beklentiler endeksi, çarşamba günü ise AB için şubat ayı nihai TÜFE verisi takip edilecek. Öncü verilere göre şubat ayı TÜFE yıllık %0,9 idi, değişiklik beklenmemekte.
Asya tarafında da cuma günkü BOJ toplantısı öne çıkmakta. Faizlerde bir değişiklik beklenmezken, BOJ’un son dönemdeki tahvil getirilerindeki dalgalanma sebebiyle varlık alım programını değiştirebileceği ve getiri eğrisi eğrisini genişletebileceği düşünülmekte. Kuroda daha önce ekonomik toparlanma için uzun vadeli borçlanma maliyetlerinin düşük olması gerektiğini vurgulamıştı. Çarşamba günü ise Japonya’nın şubat ayı dış ticaret verileri takip edilecek. Daha önceden takip ettiğimiz üzere Çin’in ocak ve şubat ayı ihracat verileri beklentilerin oldukça üstünde gelmişti.
Yurt içinde ise bugün şubat ayı konut satışları ve merkezi yönetim bütçe dengesi, yarın ocak ayı konut fiyat endeksi, cuma günü ise ocak ayı dış ticaret endeksleri ve şubat ayı TOBB kurulan ve kapanan şirket istatistikleri takip edilecek. Bugün ve yarın yapılacak Hazine ihraçları da takip edilecek. Perşembe günü ise TCMB faiz kararı takip edilecek.
Cuma günü açıklanan verilere göre,
Ocak ayında takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi, %8,1 olan beklentilerin üzerinde yıllık %11,4 artış sergileyerek Ocak 2018’den bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Ağustos ayından bu yana sanayi üretiminde yıllık güçlü artışlar görmekteyiz. Ocak ayı verisi, kasım ayındaki %11,1 artışın da üzerinde. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise aylık %1 artış kaydetti.
Şubat ayında imalat PMI, ocaktaki 54,4 seviyesinden 51,7’ye geriledi ve büyümedeki toparlanmanın hız keserek sürdüğünü gösterdi ve ihracatımız da şubat aylarının rekor ihracatına erişti. İhracattaki pozitif görünüm ise içerisindeki bulunduğumuz dönemde sanayi üretimini destekleyen ana faktör. Dolayısıyla sanayi üretimindeki olumlu görünümün şubat ayında sürdüğünü ancak yıllık artışın tek haneli seviyelere doğru geldiğini görebiliriz. Bu arada mart ayına ilişkin günlük izlediğimiz ihracat verileri bu tempoda giderse rekor bir ihracata işaret ediyor. 2020 yılının sonunda küresel ticaret hacminin imalat sanayinin desteğiyle salgın öncesi döneme geldiğini görmüştük. Yeni yılda Almanya dahil olmak üzere ülkelerin imalat sektöründe üretimini hız keserek de olsa sürdürmesi küresel ticaret görünümünü pozitif etkilemeyi sürdürüyor.
Mart ayı TCMB Beklenti Anketi’nde enflasyon beklentilerinde artış görmekteyiz. TCMB’nin sıkı para politikası mesajları ile son dönemde orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü hareket görmekteydik. Yıl sonu enflasyon beklentilerindeki artış ise devam etmekte. Katılımcıların, döviz kuru gelişmeleri, enflasyon sepetindeki ağırlıkların değişmesi, uluslararası emtia fiyatlarındaki seyir ve ÜFE’nin yüksek seviyelerini koruması gibi faktörlerle enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize ettiğini düşünmekteyiz.
Cumhurbaşkanımız Sayın Recep Tayyip Erdoğan, Ekonomi Reformları Paketi’ni cuma günü kamuoyuyla paylaştı. Reformlar için “Salgın sonrası dönemin ekonomik yapılanmasına uygun, sürdürülebilir, güçlü ve kaliteli büyümeye erişim” ana hedefi belirlendi.
ŞİRKET HABERLERİ
Eczacıbaşı Yatırım Holding (ECZYT, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,2200TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 28.04.2021’dir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,2 olarak hesaplanmaktadır.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,2200TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 26.04.2021’dir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %3,0 olarak hesaplanmaktadır.
Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 1,2000TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 19.04.2021’dir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,8 olarak hesaplanmaktadır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirket’in %100 bağlı ortaklığı Zorlu Yenilenebilir Enerji Anonim Şirketi’nin Yönetim Kurulu, yurt içinde satışa sunulmaksızın yurt dışında satılmak üzere toplamda 350mn USD veya muadili yabancı para veya TL tutarına kadar tahvil ihracı yapılmasına ve bu kapsamda SPK, MKK ve sair kurum ve kuruluşlara her türlü başvurunun ve işlemin yapılmasına karar vermiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında MARTI.E paylarında 15/03/2021 tarihli işlemlerden (seans başından) 29/03/2021 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler; pazar değişimi ve diğer nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir. SPK’nın 11/02/2021 tarihli kararı uyarınca Borsa İstanbul A.Ş. Pay Piyasalarında ikinci bir duyuru yapılıncaya kadar BIST-50 Endeksi dışında kalan paylarda açığa satış işlemleri yasaklanmıştır.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Adel Kalemcilik (ADEL): Şirketin 31.08.2020 tarihinde sona eren Toplu-İş Sözleşmesinin yeni dönemine ilişkin başlamış bulunan Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri neticesinde uzlaşmaya varılamamış olduğu, 23 Aralık 2020 tarihinde halka açıklanmıştı. AĞAÇ-İŞ Türkiye Ağaç ve Kağıt Sanayi İşçileri Sendikası yönetimince grev kararı ve bu grevin 8 Nisan 2021 tarihinde uygulamaya konulacağına ilişkin karar 12 Mart 2021 tarihinde Şirkete tebliğ edilmiştir. Taraflar arasında görüşmeler devam etmektedir.
Doğtaş Kelebek Mobilya (DGKLB): Şirket 12 Mart 2021 tarihinde Borsa İstanbul’dan 200.000 TL nominal değerli Doğtaş Kelebek hissesi satın almıştır. Söz konusu tarihte gerçekleştirilen işlem sunucunda Şirket’in sahip olduğu şirket paylarının nominal değeri 1.407.846 TL’ye ulaşmıştır. (Şirket sermayesine oranı % 0,0040).
Jantsa (JANTS): İştiraki Jmw Jant San.ve Tic.A.Ş. 15.03.2021 tarihinde yapacağı Genel Kurul’da sermayesini 52,2mn TL’sından 61,02mn TL’sına çıkaracaktır. Artırılan sermayedeki paya Jantsa’nın %50 ile 441bin adet 4,42mn TL’lik hisse ile katılmasına oy birliği ile karar verilmiştir. Diğer %50’lik kısma İştirakin İtalyan Ortağı MW Italia S.R.L katılacaktır. Ortaklık hisse payı %49,9971 den %49,9975 çıkacak ve şirket payına düşen nakit sermaye artışı için 4,41mn TL 16.03.2021 tarihinde iştirake ödenecektir. İştirakdeki nakit sermaye artışı olan 8,82mn TL İtalya’dan getirilecek olan ilave hat yatırımında kullanılacak ve ayrıca bu yatırım için iştirakimiz bir kısım kredi alacaktır. Binek oto ve hafif ticari araç jant üretim kapasitesi ilave hat ile birlikte 1,5mn adetten 3mn adete çıkması planlanmıştır.
Natürel Enerji (NATEN): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,15 TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 19.04.2021’dir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,4 olarak hesaplanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 344 milyar TL ile haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm fonlama haftalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme politikasıyla uyumlu olarak cuma günü 81 milyar TL’lik (%17’den, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı ve diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi cuma günü %1,54 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,53-%1,64 bandında hareketin ardından, %1,63 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 15 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 20 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 40 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 45 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı