• ALTIN (TL/GR)
    454,78
    % -0,01
  • AMERIKAN DOLARI
    8,1239
    % 0,16
  • € EURO
    9,7353
    % 0,29
  • £ POUND
    11,2156
    % 0,39
  • ¥ YUAN
    1,2436
    % 0,27
  • РУБ RUBLE
    0,1073
    % 1,06
  • BITCOIN/TL
    522232,195
    % 5,51
  • BIST 100
    1.378,37
    % 0,18

Ekonomik gelişmeler

Ekonomik gelişmeler

Piyasalarda

Bugün Yerel ve global piyasa işlemlerinde farklı başlıklar üzerinden fiyatlama eğilimi 24 Mart gününde de devam etti. 19 Mart sonrası yaşanan volatilitenin dengelenme arayışı sürerken, yerel varlıklarda kısmen sakinleme, en azından satışı belirli seviyelerde sınırlayarak dip seviyelerden alım fırsatı şeklinde değerlendirebilme isteğinin bir adım öne çıktığı görüldü. USDTRY paritesi 7.90 bölgesi civarında ağırlıklı işlem görürken, BIST 100 endeksinde %2.64’lük yükselişe bu kez bankacılık sektörü hisse senetlerinin de katılım sağlama isteği belirdi. Ancak, günün ikinci yarısında yabancı yatırımcının halka açıklık oranı içerisinde yüksek paya sahip olduğu kimi hisselerde yeniden satış baskısı belirdiğini not düşmek gerekiyor. Kuvvetle ihtimal sakinleme eğilimi içerisindeki denge arayışı bu hafta işlemleri son bulana dek devam edecek. Tahvil faizlerindeki yüksek seyir korunmakla birlikte benchmark 10y vadeli tahvile gelen sınırlı alımlarla 89bp düşüş olurken, %18.09 düzeyi finans sektörü hisselerinin de yükselişe katılım sağlamasına imkan tanıdı. CDS bir önceki güne kıyasla 11bp gerileyerek 456bp olurken, 10y vadeli USD TR eurobond faizi ise 27bp düşüş gösterdi ve %7.17 ile günü tamamladı.

Türk lirası ve cinsinden değerlenen varlıkların kendi hikayeleri çerçevesinde fiyatlama gerçekleştirmeye devam ettiği günde global cephedeki gelişmeleri de elden geldiğince takip etmeye çalıştık. Avrupa’da Mart ayına ait açıklanan öncü PMI verileri beklentilerin üzerinde bir performansa işaret ederken, özellikle hizmet kalemindeki toparlanma moral desteği sağladı. Ancak, anket ölçümlemelerinden oluşan PMI verilerinin alınan yeni kapanma kararlarından önceki süreci kapsadığı gerçeğini unutmamak gerekiyor. Bu nedenle Nisan ayı ve belki de sonrasındaki ilk verilerde bir miktar zayıflama olabileceği önemli bir detay konumunda. AB’nin diğer ülkelere gerçekleştireceği aşı ihracatındaki kriterler ise beklendiği şekilde sıkılaştırılacak. Gönderim yapılacak olan ülkede aşılamanın düzeyi ve vaka performansının gelişimi gibi farklı metriklerin değerlendirileceği yeni süreçten en ciddi negatif etkiyi ise kuşkusuz İngiltere’nin alması bekleniyor. Bununla birlikte İngiltere tarafı ise sağlık kapsamında sınır kontrolleri ve dolaşım önlemlerinde adımlar atabileceği sinyallerini bir kez daha verdi.

ABD’de Hazine Sekreteri Yellen ve Fed Başkanı Powell’ın sunum süreçleri devam ederken, farklı bir başlık işaret edilmedi. Salı günü düzenlenen 2y tahvil ihalesinin ardından 5y vadeli kağıdın da ihracı dün itibarıyla gerçekleştirilirken, 61 milyar dolarlık satış %0.85 faiz oranı ve 2.38 talep ile oldu. Son 6 ihaledeki ortalama talep karşılama oranı ise 2.38 düzeyinde gerçekleşmişti. Yine de ihracın başarı ile tamamlandığını ve faizler üzerinde ciddi bir baskı unsuru olarak izlenmediğini söylemek mümkün. Bugün 25 Şubat’taki başarısız ihracın ardından gözlerin çevrildiği 7y vadeli tahvilin ihracı gerçekleştirilecek.

Piyasalar Lokal varlıklardaki dengelenme arayışı devam ederken, faiz eğrisinin uzun tarafında yer alan gösterge kağıdın 24 Mart işlemlerinde bir miktar gerileme göstermiş olması BIST cephesindeki yükselişe ve bankacılık sektörünün de sektöre dahil olmasına imkan tanıdı. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın AK Parti Kongresi’nde gerçekleştirdiği konuşmasında piyasaların yakından izlediği olası kabine değişikliğine dair bir sinyal gelmezken, Parti içerisindeki yönetimsel kadrolarda bir takım revizyonlara gidildiği belirtildi. Global cephedeki gelişmeler ise hisse senetlerindeki rotasyon eğiliminin devamına, Amerikan dolarına olan talebin ise FOMC toplantısı sonrasında düştüğümüz şerh düşüncemizi destekler şekilde yüksek seyrettiğine işaret ediyor. DXY Asya işlemlerinde yeni güne 92.50 bölgesinde fiyatlanarak başlarken, 200 günlük ortalama seviyesinin oluştuğu 92.62 düzeyine yakınsadığını not düşmek gerekiyor. Bu nedenle yerel varlıklardaki dengelenme arayışının belirli bir ivme kazanmasının ardından eski korelasyon düzeylerinde olmasa da global cephedeki eğilimin de dikkate alınacağı farklı bir süreç başlayabileceği unutulmamalı. Bugün ve yarın gerçekleştirilecek olan AB liderler zirvesi ve Türkiye ile ilişkileri içeren başlıklar yakından izlenecek. Türk lirası çapraz işlemlerinde Londra’da oluşan offshore faizlerin gecelikte %500’den %55’e gerilemesini önemsemekle birlikte 19 Mart düzeylerine ne ölçek ve süre içerisinde gerileyeceği lira performansı açısından da kritik önemde bulunuyor. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.05 ile tamamlarken, 19 Mart kapanışına kıyasla toplam performans %-9.06’da şekillenmekte. BIST 100 endeksi kapanışı %2.64 yükselişle 1413 puan seviyesinden gerçekleşirken, 10y vadeli tahvilde faiz -89bp ile %18.09 oldu. Ülke risk primi ise 11bp gerileme ile 456bp düzeyinden günü tamamladı. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı değer kazançları şeklinde gerçekleşti. Euro Stoxx 50 %0.14, FTSE 100 %0.20, DAX %-0.35 ve Rusya (RTS, USD) grubu varlıkları %0.11 yükseliş ile günü tamamladı. Bölgedeki işlem hacimleri ise son 5 gün ortalamasına kıyasla %40’a varan düşüşler göstermeye devam etti. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına kıyasla zayıf performans takip edildi. Majör ABD endekslerinde teknoloji grubunun ayrışması devam ederken, Nasdaq %-2.01 ile günü tamamladı. Dow Jones %-0.01 ile yatay-negatif, S&P 500 ise %-0.55 düzeyinde performans sergiledi. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarından Bovespa %-1.06, Merval ise %-1.16 ile kapanış sergiledi. Asya’da 25 Mart işlemleri ABD seansındaki kapanışa kıyasla olumlu bir resim oluşumuna işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %1.13, Hang Seng %0.20, CSI 300 %0.17 ve KOSPI %0.30 ile işlem görmekte. USDCNH paritesi offshoreda 6.5317 ile global Amerikan doları değerlenmesini teyit ediyor

Fiyatlamalar Türk lirası ve cinsinden değerlenen varlıklarda son gelişmeler ışığında kısa vadede dalgalanma, devam eden süreçte ise dengelenme olmasını bekliyoruz. Nitekim kısmen Salı günü, ağırlıklı Çarşamba günü gözlenen yaklaşımları bu istek çerçevesinde yorumlamak mümkün. Ancak, dengelenmenin belirginleşmesi zaman alacak. Fiyatlamalar tam olarak oturana dek kısa vadeli düşünen yatırımcılar açısından yeni pozisyon açılmamasını, kaldıraçlı pozisyonların azaltılmasını ve hatta kapatılmasını öneriyoruz. BIST 100 endeksinde haftalık kapanış açısından 1407 puan seviyesi, günlükte ise 1370-1345 puan civarı yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 7.75 destek, 8.00 direnç olarak takip edilebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ederken, genel risk iştahı ve bölgeye ait aşılama performansı da son dönem içerisinde öne çıkmakta. EUR negatif yaklaşım ilk çeyrek işlemleri tamamlanana dek devam edebilir. Bu durumda 1.16-1.17 bölgesi civarında paritenin konsolide olmasını bekleriz. 1.1800-1.1790 seviyeleri destek, 1.1900 ise direnç olarak izlenebilir.

ABD Verileri

Verilerdeki zayıflık ilk çeyrek sonrasında terse dönme potansiyeli taşıyor

– ABD’de açıklanan veriler Şubat ayındaki hava koşulları ve aşılamadaki hızlanma öncesi dönemin zayıflığını yansıtmaya devam ediyor. Öte yandan ilk çeyrek sonrasında makro göstergelerin ivmelenmesi şeklindeki düşüncemizde herhangi bir değişiklik bulunmuyor. Büyümenin mobilite destekli hızlanacak olması bir süre ABDEuro Bölgesi ayrışmasının fiyatlamalardaki seyrinde değişikliğe neden olmayabilir.

– Dayanıklı mal siparişleri verisi Şubat ayında manşette %0.5 artması beklenirken %- 1.1 olurken, Ocak ayı verisi ise +0.1 puan güncelleme ile %3.5 oldu. çekirdek siparişler beklentiye paralel %-1.1 olurken, bir önceki ay rakamı ise %1.8’den %1.9’a güncellendi.

– Verilerin fiyatlamalar üzerinde önemli bir değişikliğe neden olmasını beklemiyoruz.

Euro Bölgesi Flash PMI, Mart 2021

– Ekonomilerdeki açılış süreci Mart ayı verilerini destekledi; önlemler Nisan ayı seyrini etkileyebilir

– Markit tarafından hazırlanan flash PMI verileri Euro Bölgesi özelinde Mart ayı için açıklandı. Buna göre, imalat cephesindeki güçlü seyir yılın üçüncü ayında da devam ederken, imalat-hizmet ayrışmasındaki makasın kısmen kapandığı, bu eğilimde de ekonomilerdeki yeniden açılış süreçlerinin etkili olduğunu düşünüyoruz. Öte yandan Almanya, Fransa ve İtalya gibi bölgenin önemli üyelerindeki kapanma önlemlerinin uzatıldığına dair haber akışı ve bölgedeki aşılama kampanyalarının beklenen hızda gerçekleşmiyor olması Nisan ayı verilerini aşağı yönde baskılayabilir. Verilerin EUR üzerindeki aşağı yönlü baskıyı kısmen azaltacağını düşünmekle birlikte ana belirleyicinin Amerikan doları fiyatlaması olmasını beklemeye devam ediyoruz.

– Fransa’da imalat PMI 56.1’den 58.8’e, hizmet PMI 45.6’dan 47.8’e, bileşik PMI ise 47.0’den 49.5 düzeyine yükseldi. Almanya’da imalat PMI 60.7’den 66.6’ya, hizmet PMI 45.7’den 50.8’e ve bileşik PMI 51.1’den 56.8’e yükseldi. Bölge genelinde imalat PMI veri döneminde 57.9’dan 62.4’e yükselirken, hizmet PMI +3.1 puan ile 48.8 oldu. Bileşik PMI ise 48.8’den 52.5’e yükseldi ve 5 ay sonra genişleme bölgesinde yer aldı

Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı